<第一财经> 平安创投张江：疫情影响下的医疗与科技投资

2020-03-09|第一财经投资人说

平安创投张江：对于这一次疫情的影响，我认为它只是一个短期情况，并不会影响到大势。反而优秀的企业、优秀的企业家以及一些细分领域的机会，我觉得能够更多地展现出来。

观点集锦

· 疫情并不会影响投资大势，当中会孕育新机会

· 无人零售短期并未大规模增长，商业模式仍需时间验证

· 看好无人机及自动机器人在物流中间环节的应用

· 疫情暴露出公卫领域薄弱环节，系统管理运营投资会加大

· 远程数据采集需保证你却行，AI应用机会凸显

· 65岁以上人群对细分险种的需求较大

（来源：第一财经《投资人说》，记者：高远）

采访摘要

1.投资趋势

疫情不会影响投资大势 当中会孕育新机会

第一财经记者高远：

感谢张总通过远程的方式接受第一财经的专访，疫情使得很多人的投资逻辑和节奏都被打破了，您觉得未来在这样一个领域当中，是否会改变资本对这个领域的投资的节奏跟期望值？

平安创投CEO 张江：

我觉得不会有影响。主要几个原因，第一个来讲中国经济整体的势头是非常好的，另外一个消费的增长并不会受到这次疫情暂时的影响。我们认为疫情毕竟是暂时的一个情况，在此之后，我觉得整体的消费的增长，甚至说短期的一个反弹都是有可能的。

第二个来讲，在这次疫情当中，优秀的企业和优秀的企业家更加能够展现出来，表现在他们对于应急的管理能力、对现金流的掌控能力以及整体的运营和企业的这种管理能力；他的号召力。我觉得在这个当中更优秀的管理者和团队能够脱颖而出。

第三，我们看到很多线下消费的商户，不管是出于发展还是出于自救，与线上的结合趋势越来越明显，包括餐饮外卖的结合、包括商业商家跟电商的这种结合，从中也培养出更多的这种消费的习惯和生活的一种方式的改变。我们认为当中也孕育着机会。

总体来说，对于这一次疫情的影响，我认为它只是一个短期的情况，并不会影响到大势，反而优秀的企业、优秀的企业家以及一些细分领域的机会，我觉得在这里面能够更多地展现出来。

2.无人零售

短期并未大规模增长 商业模式仍需时间验证

第一财经记者高远：

零售领域当中，我们发现从线下门店到线上线下相结合，是在过去这段时间以来，资本已经验证了一种比较有效的一个投资的逻辑，但是这样一个投资逻辑目前也受到了疫情的一些影响。您觉得未来这个领域的投资逻辑是否会发生一些演变？比如说像无人零售是否会被更多的资本所关注？

平安创投CEO 张江：

我认为消费习惯的改变还是需要一些时间，另外也需要一些产业的配套。无人零售我觉得从短期来讲，应该是一个正面的影响，大家会习惯多一些无人零售的尝试；但是我觉得它是否是一个真正经得起验证的商业模式，还需要时间验证。

因为毕竟这一次疫情的影响实际上不光是线下商店的业务受到影响，其实很多人都不怎么出门了，街上人也不是很多。这一次在商业表现方面，无人零售业态并没有完全看到它有一个大规模的增长，之前的话可能也没有想象到疫情会发生。

从长期来看，我觉得大众潜移默化当中一些消费理念和一些观念会改变。这对于无人零售、对于其他的一些更少的人的去干预或者服务的这种商业形态会越来越被大众慢慢所接受。

3.现代物流

看好无人机及自动机器人在中间环节的应用

第一财经记者高远：

与零售相关的现代物流业跟人的关系其实非常密切，尽管说人的参与程度有不同的变化，但是如果人的这样一个环节真的受到了疫情的影响的话，整个的系统运转就会出现问题。所以您觉得未来像无人机的这样一个领域当中，是否会凸显它的一些投资的机会？

平安创投CEO 张江：

我觉得无人机这种在物流中以及劳动力密集型产业当中这种应用，不光是无人机也包括一些自动化机器人等等，这些方面一定是一个发展趋势，我们非常是看好这个领域里面的一些机会。但是无人机就像刚才讲的，一个应用它以及消费习惯的改变，是需要一些时间，另外需要产业的配套。

另外，整个产业链里面物流产业也是分为好几个阶段。我更看好无人机在中间运营的物流效率的提升，在路上一些运送是可以减少人流的以及人工的服务。所以我看好无人机以及相关这种自动机器人，在整个工业物流和工业自动化当中起到的作用，一定是降低劳动密集型的成本和这次带来的公共卫生的这种风险。

但是，这个里面哪个细分（领域）会首先出现这种爆点，我们也在做研究。我认为可能是在中间的环节和过程中提升效率，这种机会可能会首先出现。

4.公卫领域

疫情暴露薄弱环节，系统管理运营投资会加大

第一财经记者高远：

我们发现在过去一段时间以来，资本特别关注像基因领域的一些投资的标的，基因的筛选、排查跟治疗都已经顺利的可以实现，甚至有些标的已经成功上市，但是像基础性的这种新型肺炎，似乎大家觉得它没有那么高端，却是引发了一些人的健康的一种隐忧。所以您觉得未来在投资的领域当中，是否会增加这方面的投资标的的这种选择是非常有必要的？以及这个领域当中是否也蕴含着很多的机会？

平安创投CEO 张江：

对，您说得很对。我们现在复工主要是远程办公，我们在复工后的第一次投资电话会议上，其实就强调了这种在公共卫生和基础建设方面，应该是有更多的投资机会，我们一方面需要关注。

我们在创新领域或者是创新药和比较新的技术方面，过往医疗是我们重头投资的方面，我们在医疗的投资达到整个投资大概70%左右，所以这一块我们是相当重的。在过去一年多的时间里面，我们大概有5家医疗企业上市，在国内国外各方面。今年（预计）有8家，但相对来讲，这里面创新的科技公司会更多一些，我们仍然会加大在创新药这一方面中长期的布局和投资。

另一方面来讲，这次疫情之后我们特别需要关注的就是公共卫生和以及整个医疗管理，包括医院、公卫管理运营的相对来说还有一些薄弱环节，我们在这里面会加大投资。

5.远程采集

医疗级数据需保证准确性 AI应用机会凸显

第一财经记者高远：

随着传感器的这样一个大量的使用，包括大数据的分析，我们发现比如说像心电图、心率等都是可以被广泛的收集，并且给患者提供一些及时的提醒。但是通过这次疫情，您觉得在整个的脏器方面的一些善意的提醒跟大数据的分析是否也会凸显这一领域的投资机会？

平安创投CEO 张江：

对，我觉得一定是会的。因为远程这这一领域实际上分成几块，首先要有数据，也包括您刚才说的心电这些数据，而且是医疗级的数据，如果数据不准，它造成的问题可能比没有数据还要大。所以，这个方面医生认可医疗级的这种采集的、比如说一些家用的常见的一些数据，我觉得第一个是精确度、精准度，第二个成本降低，有这种产品出来的话，它一定是一个很好的投资需求。

第二个就是说医疗服务要能够结合上，因为有些信息要综合在一起来看，或者说需要专业的这种解读。这里面当然医院的远程服务是一方面，另一方面还有AI在这里面的机会。因为如果所有的14亿人口在家检测都需要医生的话，其实医生的资源还是非常紧缺。这里面全部数字化了以后，实际上可以用很多AI的功能，做一些辅助的诊断或者是一些建议，所以我觉得这个里面也会存在这个机会。

而像诊断，很多时候是需要做血液检测或者一些（相关）方面，这个的话可能还需要线下物流的支持。比如说这次测病毒的核酸检测，很多的这种病毒检测一定是要采血，所以在这个里面可能也是有相关的产业，支持这种远程医疗支持这种公共卫生领域服务的配套服务，都会有一些细分领域机会出现。

6.保险需求

65岁以上人群 细分险种需求较大

第一财经记者高远：

平安创投它的母公司是平安保险集团，在整个的保险领域当中，我们发现其实很多的产品它是排除65岁以上人群的，包括这次疫情当中很多的保险公司所推出的一些保险的短期产品，也仍然是将这样一个65岁以上人群排除在外的，所以您觉得未来在保险的产品的创新方面是否应该给予更多的关注，下次再遇到这样一个疫情的时候就不会这么被动？

平安创投CEO 张江：

对，我觉得老人实际上是有这个需求，但是它的计算模型和一些它的赔付概率可能跟之前的人群是不同的。当然并不是说这一块市场大家就会忽略，这一次很多保险公司包括平安，对于医护人员和对于很多（群体）的这种支持是出于公益性质，但是我觉得未来这种长期持续的商业的机会一定会出现。平安已经在尝试进行中的，包括像癌症险防癌险，包括长期护理和慢病险，我觉得这几个领域是老人可能需求比较大的。

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